логин:    пароль: Регистрация
Вы здесь:
  
"Турецкий фондовый грипп" расползается по миру? - «Контракты» №50 Декабрь 2000г.


"Турецкий фондовый грипп" расползается по миру?

Чтобы этого не произошло, МВФ на прошлой неделе выделил Турции $10 млрд для лечения

Наталья СТЕЛЬМАЩУК

Украине выгодно, чтобы на этом "турецкий грипп" закончился, иначе отечественные предприниматели столкнутся с проблемами сбыта своей продукции в Турции, удешевлением турецкого импорта и иностранными инвесторами, которые просто не захотят инвестировать развивающиеся рынки.

Сценарий кризиса - классический

Началом кризиса стало расследование коррупции в 10 мелких турецких банках. Потом в орбиту расследования стали попадать другие банки.

Эскалации банковского кризиса способствовала и недавняя проверка самых крупных национальных банков, которые подозревают в отмывке средств криминальных группировок. Поэтому некоторые эксперты связывают события в Турции с последними инициативами ЕС по борьбе с отмывкой "грязных" капиталов. Другие называют более глубокие причины, среди которых - слабая денежно-кредитная политика турецкого правительства и отсутствие четкой программы реформ.

В результате Турция оказалась перед угрозой дефолта. Ситуация в стране развивалась по классическому сценарию, типичному для всех финансовых кризисов 90-х годов. Попытки нацбанка Турции стабилизировать банковскую систему путем предоставления дополнительных кредитных ресурсов пока безрезультатны - за последние две недели инвесторы вывели с турецких рынков более $6,2 млрд. За несколько дней резервы нацбанка, составлявшие 24,4 млрд долларов, сократились на 5,6 млрд долларов.

Только за один день банк продал для поддержания курса лиры рекордный объем валюты - свыше 1,2 млрд долларов. Турецкая учетная ставка выросла за две недели с 40 почти до 20000% (!), но угроза девальвации становилась все более реальной. Под давлением агрессивной иностранной продажи курсы турецких акций также начали стремительно падать. Индекс ISE National-100 - основной показатель активности на турецком фондовом рынке - снизился за две недели более чем на 40%, напугав все соседние развивающиеся рынки.

Инвесторы встревожены "системностью" кризиса

В первую очередь отреагировали фондовые рынки стран Центральной и Восточной Европы. В Венгрии фондовый индекс снизился 1 декабря на 3%, а в России на прошлой неделе цены акций упали до рекордно низких уровней за последний год, вплотную приблизившись к показателям кризиса 1998 года.

Аналитики ведущего американского банка Lehman Brothers не исключают, что и другие рынки могут подхватить "турецкий грипп". Как комментирует ситуацию The Financial Times, инвесторы напуганы событиями в Турции и начинают поспешно выводить свои средства с фондовых рынков развивающихся стран. Их страхи основаны на том, что тревожные экономические процессы в Турции могут оказаться системными проблемами таких стран и повториться в любой из них, прежде всего в тех, которые на данный момент считаются самыми ненадежными.

Недавно аналитический отдел инвестиционного банка Morgan Stanley DW опубликовал обращение своего главного аналитика к клиентам банка, который заявил, что "пришло время сохранять капитал, а не зарабатывать его". То есть инвесторам стоит сократить объемы капитала в акциях и увеличить объем наличных.

Турция достаточно большая страна для того, чтобы мир оказался на пороге очередного кризиса, который по своим печальным последствиям мог бы быть лишь немного меньше, чем азиатский 1998 года.

"Проворонив" азиатский кризис, МВФ раскошеливается

В критической ситуации Турции ничего не оставалось, как обратиться в Международный валютный фонд с просьбой оказать срочную помощь в объеме не менее $6 млрд. (Немного средств выделил ЕС, но их оказалось слишком мало.) МВФ, который только-только закончил спасать аргентинскую экономику и все южноамериканские рынки, вынужден был переключиться на восток, но сразу выдвинул в качестве условия кредитов требование быстрых реформ.

Правительство Турции приняло правила игры и уже заявило о приватизации в 2001 году государственной компании связи Turk Telekom, принятии нового налогового кодекса, повышении тарифов за пользование электроэнергией и приватизации госбанков. Эти деньги должны помочь Турции управиться с возможной в подобной ситуации спекулятивной атакой на лиру и спасти ее от девальвации.

После обвинений в том, что МВФ проворонил азиатский кризис, Фонду не оставалось другого выхода, кроме как помочь Турции. Поэтому МВФ на прошлой неделе заявил о выделении стране экстренной ссуды в размере $10,4 млрд. О своей готовности поддержать турецкий рынок заявил также Всемирный банк, который предоставит еще $5 млрд для оздоровления банковской системы. Новость о согласии международных финансовых институтов оказать помощь Турции благотворно повлияла на местный фондовый рынок. Турецкий фондовый индекс по итогам дня повысился сразу на 19,5%.


Украинская баннерная сеть

О чем говорил деловой мир на прошлой неделе

Цены на нефть пока упали до 26 долларов за баррель. Полет продолжается

5 декабря впервые с середины августа средняя мировая цена на нефть упала ниже $28 за баррель и составляет $26,58. "Корзина" ОПЕК (OPEC oil basket) отражает средний показатель отпускных цен для следующих семи сортов нефти: Saharan Blend (Алжир), Minas (Индонезия), Bonny Light (Нигерия), Arabian Light (Саудовская Аравия), Dubai (ОАЭ), Tia Juana (Венесуэла) и Isthmus crude (Мексика). С 14 августа цена "корзины" превышала верхний предел установленного картелем ценового коридора ($22-28 за баррель) и ни разу не опускалась ниже отметки $28 за баррель.

Это уже дважды (1 октября и 1 ноября) привело к увеличению поставок нефти картелем. Аналитики отмечают: если падение цен будет продолжаться (при этом цена на нефть опустится ниже $22 за баррель и продержится на этом уровне дольше 10 торговых дней), у ОПЕК появятся основания рассмотреть вопрос о сокращении поставок нефти на мировой рынок. (Ближайшая конференция министров нефти стран ОПЕК должна состояться 17 января 2001 года в Вене.)

Всемирный банк в своем ежегодном докладе о перспективах развития мировой экономики, обнародованном 5 декабря в Вашингтоне, прогнозирует, что сокращение спроса (из-за высоких цен) должно привести к снижению цен на нефть до $25 за баррель в следующем году (а в 2002 году даже к $21). Банк приводит и самые пессимистичные прогнозы: следующее колебание цен на нефть может привести к повышению до $50 за баррель.

В России, стабильность которой полностью "завязана" на экспорте нефти, пока воздерживаются от комментариев. В Украине цены на нефтепродукты с начала октября постепенно снизились на 8-10% после резкого повышения на 50-55% в сентябре. И продолжают падать ввиду сокращения спроса. За последние недели они упали в разных регионах на 2-6%.

По словам нефтетрейдеров, спад спроса связан с традиционным снижением потребления нефтепродуктов в осенне-зимний период. По их мнению, цены будут снижаться до конца декабря, а с января-февраля опять будут расти. Как известно, с 1 января вступит в силу решение ВР о повышении акцизов на импорт и производство бензина с 40 до 60 евро за тонну и дизтоплива с 10 до 30 евро за тонну.

DaimlerChrysler AG, возможно, сократит производство на 25%

Автомобильная корпорация объявила о возможном сокращении 5-летнего плана развития производства автомобилей на 25% (до $36 млрд). Такое решение может быть принято для того, чтобы компания смогла преодолеть кризис. Компания уже отказалась от производства большого полноприводного автомобиля (для конкуренции с моделью Suburban производства General Motors), а также от разработки модели Chrysler 300 Hemi, сообщает Bloomberg.

Контракты №50 / 2000


Вы здесь:
вверх