логин:    пароль: Регистрация
Вы здесь:
  
Взаймы без кредита - «Контракты» №35 Сентябрь 2004г.

Ассоциация украинских банков предложила механизм, позволяющий значительно снизить стоимость кредитов для аграриев. В чем заключается его смысл, в своей статье рассказывает Татьяна Рудненко, начальник управления регулирования обращения долговых ценных бумаг и корпоративного управления АУБ.


Татьяна Рудненко
Почти каждый год повторяется одна и та же картина. Аграрии, получив кредиты банков, неспособны вернуть все деньги в срок. В свою очередь правительство, заинтересованное в обеспечении кредитными ресурсами сельхозпроизводителей, добивается от банкиров пролонгации кредитов. В этом году в категорию таковых попало около 800 млн грн выданных средств. Очевидно, что такое положение дел не устраивает банкиров. Во-первых, необходимо увеличить резервы под активные операции ввиду искусственного снижения качества кредитного портфеля. Во-вторых, снижается прибыльность банковских учреждений, поскольку при создании резервов фактически из оборота изымаются средства.

Изменить ситуацию попыталась Ассоциация украинских банков, предложив использовать векселя при расчетах с аграриями. Векселя позволили бы расширить инструментарий банков и снизить стоимость заемных ресурсов для предприятий АПК.

Для этого АУБ рекомендовала определить в «Положении использования средств, предусмотренных в Госбюджете Украины на 2004 год на совершение финансовой поддержки предприятий АПК через механизм удешевления краткосрочных и долгосрочных кредитов», что учет векселей также является кредитной операцией и попадает под действие госпрограммы компенсации части кредитной ставки. Дело в том, что чиновники разных уровней отказываются предоставлять аграриям «кредитные скидки» под кредиты, выданные в виде учета векселей у аграриев, что заметно снижает их платежеспособность.

Другая инициатива АУБ — ввести в практику использование авального и акцептного кредитования. Суть этих видов финансирования довольно проста. Вместо денежных средств предприятия АПК получают вексельные гарантии банков. Таким образом предлагалось ввести два вида гарантий: аваль банка за клиента на простых и переводных векселях, выданных клиентом, и акцепт банка на переводных векселях клиента банка.

При использовании вексельных гарантий вместо обычного кредита клиенты получат абсолютно ликвидный платежный инструмент по цене почти вдвое ниже, чем кредит. При уровне кредитной ставки 20% годовых и сроке векселя шесть месяцев стоимость полученных платежных средств составит всего 10% годовых. Это цена заемных ресурсов, которые клиенты получают от банка. Никакого чуда здесь нет. Дело в том, что отсрочка платежа на шесть месяцев оборачивается дисконтом при расчетах клиента с поставщиками. Однако, если вексель не лежит мертвым грузом у поставщика, а активно обращается на рынке, то этот дисконт перераспределяется между участниками обращения векселя и снижает убытки клиента. То есть банку и клиенту придется потрудиться над построением вексельной схемы. Но игра стоит свеч.

Следует отметить, что проблема снижения стоимости кредитования лежит далеко за рамками банковского бизнеса и, по сути, является общегосударственной. К сожалению, быстро ее решить невозможно. Во-первых, недоверие населения определяет стоимость (достаточно высокую на сегодня) привлеченных банком средств. Во-вторых, снизить кредитные риски за счет улучшения финансового состояния заемщика весьма сложно.

Тем не менее, используя описанную вексельную схему, клиент получит дешевые ресурсы и при этом сможет планировать доходы от урожая, не испытывая острой необходимости его продать как можно быстрее из-за отсутствия средств. В свою очередь государство из выделенных бюджетом денег для компенсации процентных ставок сможет предоставить помощь большему числу предприятий АПК. И, наконец, банки на срок выданных вексельных гарантий могут отказаться от привлечения дорогих ресурсов как при обычном кредитовании. Таким образом, себестоимость заемных ресурсов будет ниже.

В выигрыше останутся и поставщики, поскольку при грамотно поставленной работе с векселями и организации их активного обращения на рынке потери практически сводятся к нулю и при этом налаживается стабильная работа с клиентами банка.

Бесспорно, в некоторых видах бизнеса, например, поставках нефтепродуктов, расчеты проводятся исключительно в денежной форме. Но в то же время преимущества векселя заключаются в его многофункциональности. При грамотном его использовании сфера применения векселя достаточно обширна.

Но, к сожалению, в Украине объемы операций с векселями при расчетах неоправданно низки. В значительной степени это объясняется позицией ГНАУ, полагающей, что вексель во всех случаях рассматривается лишь как ценная бумага, то есть товар, без учета его функций платежного инструмента. А это противоречит природе векселя. Другой фактор, не позволяющий нарастить объемы вексельных операций, — несоответствие отдельных норм законодательства требованиям Женевских вексельных конвенций 1930 года, к которым присоединилась Украина.


Расчет стоимости операции кредитования с использованием векселей в сравнении с традиционным кредитованием*

Таблица 1**

Условия кредитования
Затраты заемщика
Всего затрат
Кредит   9863,0 грн
Сумма кредита - 100?000,00 грн    
Срок кредита - 180 дней    
Процентная ставка по кредиту - 20% годовых 9863,0 грн  
Кредитование с использованием векселей   4931,5 грн
Сумма кредита (выдано векселей) - 100?000,00 грн    
Срок векселя - 150 дней    
Срок авального кредита - 30 дней    
Комиссия за аваль - из расчета 8% годовых 3287,7 грн  
Процентная ставка по авальному кредиту - 20% годовых 1643,8 грн  
ФИНАНСОВЫЙ РЕЗУЛЬТАТ   +4931,5 грн
В данном случае экономия предприятия-заемщика составила 50% (4931,5 грн), или
в пересчете на условные проценты предприятие получило ресурсы под 10% годовых.

Таблица 2***

Условия кредитования
Затраты заемщика
Всего затрат
Кредит   2465,75 грн
Сумма кредита - 100?000,00 грн    
Срок кредита - 45 дней    
Процентная ставка по кредиту - 20% годовых 2465,75 грн  
Кредитование с использованием векселей   1479,55 грн
Сумма кредита (выдано векселей) - 100?000,00 грн    
Срок векселя - 30 дней    
Срок авального кредита - 15 дней    
Комиссия за аваль - из расчета 8% годовых 657,55 грн  
Процентная ставка по авальному кредиту - 20% годовых 821,90 грн  
ФИНАНСОВЫЙ РЕЗУЛЬТАТ   +986,20 грн
В данном случае экономия предприятия-заемщика составила 40% (986,2 грн), или
в пересчете на условные проценты предприятие получило ресурсы под 12% годовых.

Вексельные ограничения

  • Общее число документов, касающихся обращения векселей, превышает 1500, в том числе документов, название которых содержит слово вексель, более 270.

  • Женевские конвенции до сих пор надлежащим образом не имплементированы в национальное законодательство об обращении векселей.

  • Неудовлетворительное качество законодательной базы, регулирующей обращение векселей: многие документы противоречат Женевской конвенции или не согласуются между собой.

  • Объем векселей в расчетах по данным Нацбанка не превышает 1%.

  • Операций банков с векселями после исключения из обращения «финансовых» векселей, выпускавшихся банками под привлечение денежных ресурсов, по данным Ассоциации украинских банков уменьшилось почти в семь раз.

  • Во внешнеэкономических расчетах векселя практически не используются.

  • Векселя исключены из торговли на организованном рынке, при этом из общего объема торгов на фондовом рынке, превысившем в 2002 году 108 млрд грн, более 52 млрд грн приходилось на торговлю векселями на неорганизованном рынке (а это — не рыночные дисконты).

  • Налоговое законодательство не признает вексель как платежный инструмент и считает его товаром в любых сделках, кроме выпуска и погашения, что существенно снижает экономическую привлекательность использования векселя в расчетах (при том, что объемы дебиторской и кредиторской задолженностей превысили ВВП).

  • Учет векселя банком (кредитная операция) «в целях налогообложения» считается покупкой (дисконт на валовые расходы клиентов не относится) — в результате объем операций банков по учету векселей с 2001 года значительно уменьшился.

Наталия ТИХОВСКАЯ, начальник отдела вексельных и факторинговых операций Укрсоцбанка:

— Чрезвычайно привлекательными для клиентов являются операции по предоставлению вексельных гарантий с последующей выдачей кредита, а именно: авальный и акцептный кредиты. Использование векселей в кредитных схемах снижает стоимость ресурсов для клиентов. И хотя мы предоставляем эти услуги клиентам, они не очень выгодны банку ввиду существующих ограничений Нацбанка. Если НБУ внесет соответствующие изменения в нормативные акты, то внедрение этих инструментов позволит снизить стоимость кредитных ресурсов.

Александр РУДАКОВ, начальник управления корпоративного бизнеса Первого Украинского международного банка:

— Предоставление авальных и акцептных кредитов — существенный шаг в дальнейшем развитии финансовой системы и фондового рынка. От внедрения этих инструментов выиграют все участники: банки смогут получить доход без несения значительных затрат на привлечение дорогой пассивной базы, предприятия смогут получить товарный кредит, стоимость которого в разы отличается от стоимости кредита финансового, векселедержатели смогут получить гарантию расчетов за поставленную продукцию, а операторы фондового рынка — высоколиквидный трансферабельный инструмент.

Контракты №35 / 2004


Вы здесь:
вверх