логин:    пароль: Регистрация
Вы здесь:
  
Коэффициент продажности Александр РУБАН - «Контракты» №1-2 Январь 2007г.

Как банкиры зарабатывают 75% годовых. В прошлом году в Украине появилось 11 новых банков — рекордный показатель за последние шесть лет


Сетования руководителей Национального банка Украины, мол, даже 100 банков для страны с населением 48 миллионов человек это чересчур — пропадают втуне. Новые банки появляются как грибы после дождя. К началу декабря в Украине насчитывалось 167 учреждений, располагающих лицензией на ведение банковской деятельности.

В прошлом году в Украине появилось 11 новых банков — рекордный показатель за последние шесть лет. Для сравнения: за три предыдущих года НБУ зарегистрировал всего 18 новых банков. Причем к реальной деятельности — привлечению средств у населения (предприятий), выдаче кредитов, ведению счетов и т. д. — приступили меньше половины из новосозданных в 2006 г. финучреждений.

Дело в том, что большинство новых банков создано для продажи. Практически любой украинский банк — лакомый кусочек для зарубежных финансовых холдингов. Как минимум два из зарегистрированных в этом году банков уже успели целиком и полностью перейти в собственность иностранных инвесторов. В июле 2006 года банк «Русский Стандарт» (РФ) приобрел 100% акций АИС-банка, получившего лицензию всего за три месяца до официального оповещения о сделке.

Покупка банка, а на деле — лицензии, обошлась россиянам, по разным оценкам, в $8,7-10 млн (или в 1,15-1,25 капитала). А под занавес прошлого года австрийский Erste Bank, присматривавшийся к украинским активам с начала 2005 года, заявил о достигнутой договоренности с акционерами банка «Престиж» о покупке 100% акций учреждения за $104 млн (летом австрийцы объявляли о приобретении 50,5% акций Престижа за сумму втрое меньшую — $35,3 млн). Как сообщили в австрийском банке, мультипликатор продажи составит 1,75, а сделка будет закрыта уже к концу января 2007.

Выигрывают все — и иностранцы, получающие гарантированный доступ на украинский финансовый рынок, и отечественные банкиры. Больших украинских банков на прилавке немного — УкрСиббанк, Укрсоцбанк и Аваль уже проданы, а собственники остальных крупных учреждений не горят желанием расставаться со своими детищами менее чем за шесть размеров капитала.

Тем более, покупая «чистый» банк, без сложившейся корпоративной культуры и скелетов в шкафу (вроде навязчивых миноритариев и наличия просроченных и невозвращенных кредитов), инвестор еще и выигрывает в цене. Мультипликатор подобных сделок не превышает 2 — против 4-6-кратной премии за банк с филиальной сетью и обученными сотрудниками.

А для отечественных бизнесменов создание банков на продажу — не более и не менее чем высокорентабельный бизнес. Отдача на капитал, вложенный в подобный проект, может достигать 100% годовых. К примеру, учредительное собрание банка «Престиж» состоялось 2 декабря 2005 года, практически за год до покупки австрийским Erste Bank. Мультипликатор сделки — 1,75: иными словами, основатели Престижа заработали 75% годовых. Аналогичную прибыль принес бывшим собственникам АИС-банк. Банковская лицензия была выдана банку только в конце апреля 2006 года — за три месяца до его продажи, то есть рентабельность при коэффициенте 1,15-1,25 составила от 60% до 100% годовых.

Продано
Актив (Покупатель)
Цена, $ млн
Мульти-пликатор
Пакет акций, %
Агробанк (PPF Group) 26-30 2,0-2,3* 100
АИС-банк (Русский Стандарт) 8,7-9,5 1,15-1,25* 100
Банк «Престиж» (Erste Bank) 35,3 1,75 100
Индэкс-Банк (Credit Agricole) 255 6,38* 98
Банк «Мрия» (ВТБ) 70 1,6* 98
Приватинвест (PPF Group) 18 1,6* 100
Райффайзенбанк Украина (OTP Bank) 833,6 4,7 100
УкрСиббанк (BNP Paribas) 350 3,6* 51
Укрсоцбанк (Banca Intesa) 1240 4,8* 88,6
* По оценкам участников рынка
По данным банков, ИА «Интерфакс-Украина», Контрактов

— С Марсом, — ответил он. — Да, с жителями планеты Марс. Это очень выгодный рынок для сбыта воздуха. Вы знаете, что на Марсе барометр стоит в двенадцать раз ниже, чем у нас. У бедных марсиан не хватает воздуха. И они очень хорошо платят за этот товар.

Александр Беляев, «Продавец воздуха»

Контракты №1-2 / 2007


Вы здесь:
вверх